Политэкономия сланцевой революции

Революционные изменения в результате расширения добычи сланцевого газа и нефти в США в последние годы стали называть «сланцевой революцией». Считается, что «сланцевая революция» значительно изменит поведение США как в экономике, так и в политике. С другой стороны, создаётся впечатление, что в Японии недостаточно глубоко осмыслены возможные последствия сланцевой революции для японской экономики и всего мирового порядка. В данной статье мне бы хотелось рассмотреть возможные экономические и геополитические последствия сланцевой революции, к которым необходимо готовиться Японии и другим странам.

Противоположное влияние на макроэкономику Японии и США

Сланцевая революция с точки зрения макроэкономического баланса окажет противоположный эффект на Японию и США и приведёт к развороту на 180 градусов сложившихся экономических отношений, которые обеспечивали экономическое развитие Японии в послевоенный период.

В ближайшие годы США значительно сократят импорт первичных энергоресурсов. И как предсказывают прогнозы, в недалёком будущем США смогут практически полностью избавиться от иностранной зависимости в сфере энергоресурсов. Благодаря этому США, как минимум, смогут остановить дальнейшее ухудшение счёта текущих операций платёжного баланса, а может, даже и улучшить его. Влияние сланцевой революции на японскую экономику, по всей видимости, окажется абсолютно противоположным.

Если правительство Японии не примет мужественное решение по поддержке и обновлению ядерной энергетики (а вероятность этого невелика), японский импорт ресурсов сокращаться не будет. Соответственно, если Япония начнёт закупать в США нефть и газ (вопрос экспорта нефти и газа из США будет решаться соответствующими регулирующими органами и Конгрессом США), то это только усилит отрицательные тенденции и без того ухудшающегося торгового баланса Японии с США.

Всё ближе день, когда Япония столкнётся с торговым дефицитом в торговле с США и даже с его ростом. Никто из современников, находящихся в настоящее время на руководящих постах в сфере политики, административного управления и в частном секторе, не мог и представить себе нечто подобное. Уже невозможно легкомысленно надеяться, что профицит баланса доходов вытянет платёжный баланс, поскольку, как будет показано ниже, японская экономика продолжает ослабевать по общим экономическим показателям, включая счёт текущих операций.

Японская экономика столкнётся с нехваткой финансовых средств. Это обязательно когда-нибудь произойдёт, исходя из макроэкономического равенства, по которому сбережения и сальдо счета текущих операций должны находиться в постоянном равновесии. В Японии сокращается трудоспособное население, что приведёт к сокращению сбережений и, следовательно, к ухудшению сальдо счёта текущих операций платёжного баланса. Поражает скорость, с которой развивается данная ситуация. Страх перед ядерной энергетикой, вызванный разрушительным землетрясением 2011 г., и сланцевая революция в США будут сложным образом воздействовать на развитие событий и придавать им неожиданное ускорение.

Не стоит и говорить, что подобное развитие ситуации приведет к повышению процентных ставок в Японии и к проблемам по обслуживанию государственного долга. В этом смысле ситуация в Греции может оказаться наглядным примером.

Предполагаем немыслимое

Как же изменится поведение США в сфере политики и обеспечения безопасности после сокращения иностранной зависимости от первичных ресурсов благодаря сланцевым газу и нефти? Помимо изменений макроэкономического баланса мы должны обратить внимание и на геополитические последствия сланцевой революции. По всей видимости, грядущие перемены будут направлены в сторону ослабления интереса США к ближневосточному региону.

До сих пор связь США с Ближним Востоком в немалой степени поддерживалась чувством ответственности США за поддержание мирового порядка. Исходя из этого, нельзя исключать, что ослабление интереса США к Ближнему Востоку не приведёт к эффекту общего снижения интереса США к международным делам. Приведёт ли это к увеличению стабильности в мире? Бесспорно, нет.

Нестабильность мирового порядка, безусловно, усложнит возможность прогнозирования будущего. Это вызовет вынужденный рост основного регулирующего фактора движения глобальных финансовых потоков – процентных ставок из-за необходимости учёта возросших рисков.

Внешние и внутренние факторы, взаимно усиливая друг друга, приведут к росту процентной ставки в Японии. По всей видимости, влияние сланцевой революции будет масштабным. В такой ситуации прежде всего необходимо исходить из наихудшего варианта развития событий. К сожалению, структура принятия решений в Японии никогда раньше не оказывалась умелой.

Японская экономика теряет потенциал доходности

За 10 лет с 1998 г. по 2007 г. положительное сальдо торгового баланса Японии 6 лет превышало 10 трлн йен. В этот период его максимальное значение было зафиксировано в 1998 г. в размере 13,9914 трлн йен, а минимальное в 2001 г. – 6,5637 трлн йен. В 2008 г. и 2009 г. в результате мирового экономического кризиса активное сальдо внешнеторгового баланса Японии упало до 2 трлн йен, однако в 2010 г. его размер восстановился до 6,6347 трлн йен. Возможно, 2010 год станет последним годом, когда японская экономика имела внушительный размер активного сальдо внешнеторгового баланса.

В 2011 г. Япония впервые за последний 31 год зафиксировала пассивное сальдо внешнеторгового баланса в размере 2,5647 трлн йен. По прогнозам, дефицит внешнеторгового баланса в 2012 г. достигнет примерно 5 трлн йен. Таким образом, сальдо внешнеторгового баланса за 14 лет с 1998 г., когда оно достигло своего максимума, сократилось примерно на 19 трлн йен.

Подобное сокращение по размеру можно сравнить с исчезновением из мировой экономики целой страны, например, Чили, Израиля, Португалии или Египта (примерно 40-ое место по размеру экономики).

Если обратиться к статистике платёжного баланса, то и здесь наблюдаются значительные изменения японской экономики. Например, если в 2007 г. общее сальдо счета текущих операций Японии составил 24, 9342 трлн йен, то прогноз на 2012 г. составляет всего около 4,3 трлн йен.

Сокращение более чем на 20,63 трлн йен. Подобное сокращение можно сравнить с одновременным исчезновением таких крупных компаний, как «Дженерал Моторз» и «Форд». Или представьте, сколько рабочих мест было потеряно в этот период. Если бы подобное произошло в США, то переизбрание любого президента такой администрации стало бы невозможным.

Если теперь обратиться к данным по внешнеторговому балансу Японии в отношении США, на который, как ожидается, сланцевая революция будет оказывать самое прямое воздействие, то обнаружим, что и здесь сальдо внешнеторгового баланса начало сокращаться. Наши представления о способностях японской экономики развиваться и преодолевать кризисы за счёт экспорта товаров в США существуют сегодня разве что в наших стереотипах. На протяжении 10 лет с 1998 г. внешнеторговый баланс Японии в торговле с США оставался положительным на уровне примерно 7-8 трлн йен. Своего максимального значения внешнеторговый баланс достиг в 2006 г. и составил 9,0223 трлн йен. Однако, после мирового финансового кризиса с 2009 г. его значение не превышает 3-4 трлн йен.

Таким образом, за очень короткий промежуток времени с конца прошлого и по начало текущего тысячелетия платёжный баланс Японии стремительно сократился на громадную величину как по внешнеторговому балансу, так и по счёту текущих операций. Как считает большинство экономических аналитиков, прямая причина такого сокращения – вынужденное увеличение импорта ископаемого топлива Японией, у которой сформировалась аллергия на ядерную энергетику. Однако, по всей видимости, в глубине происходящих изменений скрывается тот факт, что у японской экономики больше не осталось возможностей по генерированию положительного потока денежных средств.

Сокращение сбережений приведёт к ухудшению сальдо счёта текущих операций

На обратной стороне медали – завершение эпохи избытка сбережений

По статистике ОЭСР (OECD), в 2012 г. уровень сбережений домашних хозяйств в Японии составил 1,9%. По этому показателю Япония оказалась ниже не только Германии (10,1%), но и США (3,7%). Как и с другими показателями, здесь также наблюдается значительное сокращение. Например, по сравнению с 1995 г., уровень сбережений в Германии и в США сократился всего на один пункт, в то время как в Японии он рухнул с 12,2% на более чем 10 пунктов (OECD Economic Outlook, No. 92).

Ни для кого не секрет, что государственный сектор в Японии является должником. В Японии дефицит государственных финансов компенсируется за счёт значительных сбережений (или даже недостатком инвестиций) предприятий. Сбережения предприятий удерживают общий уровень сбережений в стране на достаточно высоком уровне в 22,9% (к номинальному ВВП), однако и они сократились на 8,6%, по сравнению с 1995 г. Тот факт, что основным источником сбережений являются предприятия, свидетельствует ни о чём ином, как о сокращении возможностей для инвестиций. В данных условиях приходится констатировать малую вероятность того, что домашние хозяйства смогут вернуть себе статус основного источника сбережений в стране.

На таком фоне будет развиваться влияние сланцевой революции. Активное сальдо внешнеторгового баланса, которое уже сократилось примерно до 3 трлн йен, продолжит сокращаться и, вероятно, станет пассивным. Момент, когда американские ресурсы начнут активно поступать в Японию, будь это сланцевый или обычный газ с Аляски, станет для экономики страны историческим.

Против описанного выше можно возразить следующее. Во-первых, поставщиком сланцевого газа и нефти будут США – союзник Японии по обеспечению безопасности, поэтому выгода от торговли ресурсами для Японии может лежать и не в экономической плоскости. Во-вторых, если Япония сможет дёшево покупать газ у США, когда международные цены на него будут высокими, то это, наоборот, поможет Японии улучшить свой внешнеторговый баланс.

Хочу согласиться с первым аргументом. Действительно, если всё равно нужно покупать ресурсы, то почему не покупать их у США? Что касается второго утверждения, то я согласен с ним в том, что американские нефть и газ могут оказаться недорогими. Или, другими словами, если Япония будет активно импортировать американские нефть и газ, то необходимо использовать союзнические отношения между двумя странами в ценовых переговорах, чтобы добиться более низкой цены.

С другой стороны, когда сальдо внешнеторгового баланса Японии с США станет пассивным, нас ожидает шок, а также расставание с иллюзиями о фактическом состоянии экономики Японии. Как показывает статистика внешнеторгового баланса по регионам, у сегодняшней Японии не осталось ни одной страны или рынка для более или менее серьезного экспорта, каким когда-то был рынок США. Например, в отношении Китая Япония с 1988 г. ежегодно фиксирует дефицит внешнеторгового баланса. Поэтому я не считаю, что если цены на американское сырьё будут относительно низкими, то Япония сможет значительно улучшить свой внешнеторговый баланс, поскольку ей нечего будет предложить для экспорта в США.

Мы должны понимать, что после того, как сальдо счета текущих операций Японии по отношению к США станет пассивным, потребуется совсем немного времени, чтобы общее сальдо счета текущих операций стало пассивным и по отношению ко всему остальному миру. Если рассматривать Японию в виде обычного предприятия, то данная ситуация соответствует отрицательному операционному балансу (показатель доходности от основной деятельности). Соответственно, если сальдо счёта текущих операций становится пассивным, то это означает возникновение финансовых трудностей.

Как только станет ясно, что такое развитие событий неизбежно, удержать рост процентной ставки будет крайне сложно. Для этого даже не нужно вспоминать, что происходило в Греции или в Португалии. Правительственные обязательства будут расти как снежный ком, а погашение основной части государственного долга станет несбыточной мечтой.

Уменьшится ли вмешательство США в международные дела?

Выше в этой статье я рассмотрел процесс ухудшения платёжного баланса Японии и отметил, что активизация импорта ресурсов из США ускорит это ухудшение, что приведет к росту процентных ставок в Японии и, как результат, к дальнейшему значительному ухудшению финансового состояния страны.

Бесспорно, не заставят себя ждать и политические последствия.

Если Япония хочет иметь достаточные возможности для самообороны и защиты границ от активно развивающегося Китая, стремящегося расширить свои морские границы, то времени на это у страны осталось мало. Если заняться этим сейчас, когда внутренняя социальная обстановка в стране спокойна и пока еще теплятся надежды на устойчивость её финансового состояния, то наращивание оборонительного потенциала Японии в отношении Китая может быть принято обществом вполне положительно как инвестирование в безопасность страны в целом. Со временем сделать это будет всё сложнее.

Формула поведения Японии в послевоенное время по принципу «получаем защиту США в обмен на оплату расходов военных баз» начнёт терять позиции с обеих сторон. Дело в том, что США планируют дополнительные инвестиции в страны, расположенные от Тихого до Индийского океана, в то время как для Японии увеличивать расходы по оплате военных баз будет всё сложнее. Из этого можно сделать вывод, что если существует какой-либо способ удержать и усилить японо-американский союз без дополнительных расходов для Японии, то нужно пробовать его реализовать. Поэтому нужно только приветствовать размещение в Японии конвертопланов, а также ускорить процесс внесения поправок в Конституцию для применения коллективного права на самооборону.

Япония больше не сможет раздавать деньги, как это делалось раньше, поэтому потребуется разработка чётких критериев и отбор целевых стран для оказания международной помощи их развитию.

Политические последствия сланцевой революции, которые могут произойти в Японии, поблёкнут по масштабу и степени воздействия на фоне возможных глобальных геополитических сдвигов.

Одной из опор послевоенного мирового порядка была обеспечиваемая США система гарантий безопасности странам Ближнего Востока. И пусть отношения, например, между Саудовской Аравией, которая держала рычаг контроля добычи нефти, и США не строились на общих ценностях, а поддерживались общей выгодой, они оказались достаточно эффективными, например, для усложнения жизни СССР в условиях низких цен на нефть.

За распространение гарантий безопасности на Ближний Восток Саудовская Аравия для США сконцентрировала все расчёты по поставкам нефти на долларовом финансовом рынке в Нью-Йорке, то есть построила систему обращения нефтяных денег только в долларах. Так с помощью нефти американский доллар стал единственной валютой для расчёта за первичное сырьё, а США, если цитировать одного известного француза, получили за счёт этого «запредельные привилегии». Эти привилегии освобождали США от рисков колебаний валютных курсов и позволяли США своей внутренней финансовой политикой влиять на весь остальной мир. Во многом это обеспечивалось за счёт возможности покупки нефти только за американские доллары.

Влияние сланцевой революции пока еще невелико, но сложившаяся ситуация уже меняется.

Отказ США от центральной роли на Ближнем Востоке после 55 лет гегемонии

Решение США о передаче Великобритании и Франции руководства воздушной операцией в Ливии для усмирения полковника Каддафи показало, что спустя 55 лет гегемонии США, которые заявляли о своих исключительных интересах в данном регионе и отстаивали их с момента потери Великобританией и Францией своего прежнего влияния после Суэцкого кризиса 1956-57 гг., отказываются от гегемонии в этом регионе. Политическое списание администрацией Обамы египетского режима Мубарака, которое описано в новой книге Дэвида Сэнджера «Противостояние и умалчивание» (Confront and Conceal), по сути является распродажей невыгодных для США нематериальных активов, накопленных ими на Ближнем Востоке после войны, по намеренно заниженным ценам.

Смена приоритетов в сфере обеспечения безопасности в виде вывода войск из Ирака и Афганистана, а также переноса центра тяжести в регион Индийского и Тихого океана, свидетельствует о снижении вмешательства США в дела Ближнего Востока. Сланцевая революция здесь также будет оказывать своё влияние.

Поскольку далее речь пойдет о пока еще не состоявшихся событиях, продолжу рассуждения без привлечения фактов и цифр. Как только экономика США обретёт самодостаточность по ископаемому топливу, станет всё сложнее надеяться на заинтересованность США в поддержании порядка на Ближнем Востоке. Полагаю, что с этим утверждением сложно спорить.

Как только с Ближнего Востока падут тяжёлые оковы в виде активного присутствия США, ситуация в Саудовской Аравии и в целом на Ближнем Востоке начнёт раскачиваться в сторону волнений, превышающих по масштабам «Арабскую весну». США попытаются собрать единомышленников для преодоления все более ухудшающейся ситуации, однако, полагаю, что Китай и Россия так просто не захотят идти на поводу у США, и именно тогда мы все поймём, насколько нестабильным может быть бесполюсный мир.

Инвесторы, опасаясь дальнейших рисков, будут вести себя трусливо, и вслед за оттоком капитала на собственные внутренние рынки процесс глобализации пойдет вспять. Другими словами, эпоха низких и стабильных процентных ставок закончится – процентные ставки поползут вверх, а неустойчивые страны станут хорошей мишенью для финансовой игры против них. Очень вероятно, что теряющая способность зарабатывать деньги Япония будет втянута в этот водоворот. Тем более, что она так сильно зависит от нефтедобывающих стран Ближнего Востока.

Как в этой ситуации поведет себя Китай? По всей видимости, Пекин насколько возможно постарается построить систему покупки нефти и ресурсов за китайский юань. Центральные банки азиатских стран значительно увеличат свои валютные запасы в китайских юанях. Соответственно, вполне возможен сценарий удвоения политического веса Китая.

Япония должна преодолеть межпартийные разногласия и готовиться к возможным рискам

Таким образом, о сланцевой революции нельзя рассуждать только как об экономическом явлении. Сланцевая революция становится общей проблемой для стран, которые получали дивиденды от существующего порядка путём поддержки США как гаранта мирового порядка. Что касается Японии, то она уже сейчас должна начать усилия для нивелирования комплексных факторов, повышающих её риски.

Политики в Токио должны преодолеть разногласия между правящей и оппозиционными партиями и достигнуть общего понимания грядущих исторических перемен. Пока не упущено время, желательно определить перечень неотложных мер и начать работу по достижению их общего понимания всеми политиками вне зависимости от партийной принадлежности.

В области дипломатии необходимо ускорить движение в начатом направлении, а именно увеличить взаимодействие со странами «морского демократического альянса» и усилить связи с англоязычными странами. Первое – это налаживание взаимодействия со странами с одинаковыми ценностями и интересами, а второе важно потому, что английский язык является языком активного информационного обмена. А чем хуже выглядит будущее, тем важнее роль информации. Именно поэтому я полагаю, что японская дипломатия обязана удвоить свои усилия по упрочнению связей Японии с такими странами, как Австралия, Индия, Великобритания и Канада.

Фотография к статье: Добыча сланцевой нефти в Техасе, США. 

(Оригинал статьи написан 19 декабря 2012 г.)